「證券借貸，賺錢又節稅！」1 分鐘搞懂出借 2 種股利情況，活化你的閒置股票！
活化資產好工具，借券賺收益 還有節稅機會
今年以來股市已修正不少，長線投資人除了續抱股票外，借券也可以成為開源節流的好幫手，活化自己閒置的股票，一起度過市場逆風。
今（2022）年以來截至 7 月 1 日，台灣加權股價指數已下跌 21.5%，部分投資人忍痛停損，但也有人勇敢續抱，專注長線投資。此時，想要活化自己閒置的股票，借券就是一個不錯的方式，藉由出借股票收取利息，可替自己在股市不佳時創造另一條金流。
借券，全名為「有價證券借貸」，由出借人借出股票賺取收入，借券人則須提供擔保金，進行借券賣出或還券等操作，並依約定時間歸還同數量同種類的有價證券。只要開立證券戶滿 3 個月，並根據券商規定辦理相關手續，皆可於上午 9 點至下午 3 點半之間進行借券。
借券的種類主要分為 2 種：信託借券及雙向借券。前者門檻較高，大多需要 100 萬元以上的金額或股數超過 50 張，才能將股票交付銀行或券商辦理借券信託，後者則門檻較低，直接在集保戶頭將股票辦理出借，最小交易單位也只需要 1 張，對一般投資人來說容易許多。
出借股票有省稅效益，借券比融券彈性更大
辦理出借手續時，出借人可以自行設定出借費率（0.01%～16%，以 0.01% 為升降單位）。另外，出借人關心的股利問題，基本上有 2 種情況：①若借券人在除權息前賣出股票，出借人拿到的股利會變成證券交易所得，依據規定不會納入綜合所得稅中；②若借券人在除權息後賣出股票，出借人得到的股利仍屬於股利所得，會被課徵綜合所得稅。
此外，綜合所得稅率較低的人（課稅級距 5%）擁有股利 8.5% 的抵減稅額，而高所得稅率的人（課稅級距 12% 以上）雖然不適用抵減稅額，但借券可以賺取出借收入外，若幸運地出借後，符合上述①的情況，還賺到節稅的利益。
對借券人來說，借來的股票可以用於賣出、還券、暫時保留等，不像融券借來後須隨即賣出，遇到除權息或股東會也無強制回補機制，提供投資人很大的操作空間。
至於出借人及借券人會面臨的收入及相關費用，請參考本頁附表的詳細說明。
另外想提醒的是，若不清楚出借費率該設定多少，可至台灣證券交易所網站的「歷史借券成交明細」中查詢，就能找到歷史成交費率，也可由券商代為決定。知名財經達人算利教官楊禮軒提醒，出借費率不要設得太高，才能增加出借股票的機會。
無法立即召回股票，對短線投資人而言有風險
雖然出借人可以提前召回股票，借券人也能提前還券，但執行後到返還股票及擔保金，所需工作天數通常為 1～3 天（視券商作業時間而定），因此借券並不適合短線投資人，這是有意出借股票者須自行評估的。
最後，投資人也能將借券賣出餘額當作市場訊號之一，從今年以來元大台灣 50（0050）的股價走勢圖，可以發現在今年 1 月 17 日盤中來到歷史新高 152.4 元，而當時借券賣出餘額正悄悄攀升，透露出有部分投資人認為股價已來到相對高點，出借人開始將股票借出，借券人拿到股票後則賣出，因此，未來若借券賣出餘額明顯下滑，很有可能是股市反轉的機會。
本文精采內容來自2022年8月號《Money錢》，文中受訪者的情況或許有變，但提供的觀點、建議仍具參考性。
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