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許嘉棟：新台幣該升未升 內需不振是主因

中央銀行前副總裁許嘉棟昨晚表示，美國財政部會點名台灣干預匯率，是因為台灣「貿易出超占ＧＤＰ（國內生產毛額）」又超過百分之十，美國才會認為「新台幣該升值卻未升值」。

他說，台灣目前困境在內部投資不夠，導致內需不振，這不是光靠讓新台幣升值就能解決的問題。

許嘉棟不願對新台幣匯率是否被操縱表達意見，但可提供歷史經驗。他說，美國「前次」強烈要求新台幣大幅升值，是一九八○年代，當時新台幣兌美元匯率，自一九八五年八月的四十元左右，快速大幅升值到一九八九年八月的廿五元。

他說，美國當年對台灣施壓，要求新台幣大幅升值，是因為一九八○年代，台灣貿易出超占ＧＤＰ比率超過百分之十，但美國財政部認定，只要一國貿易出超占ＧＤＰ超過百分之四，該國「就有操縱匯率」之嫌。

許嘉棟解釋，台灣若有貿易出超，台灣的貿易對手國就是入超，台美間有貿易順差，美國財政部會認為，台灣因為對美貿易出超有助提升台灣景氣，但入超卻不利美國景氣和就業，美國因而認定「新台幣該升值卻沒升值」，認為台灣政府干預匯率，以貶值促進出口。

許嘉棟說，後來台灣出超占ＧＤＰ比率下降，美國將注意力轉至別國身上，尤其是中國大陸，也因為對美國有龐大貿易順差，導致出超占ＧＤＰ一度突破百分之八，美國也因此對人民幣施壓，要求人民幣升值。

但台灣出超占ＧＤＰ比率，前年起又突破百分之十，許嘉棟說，若不計中東原油輸出國，極可能是全球最高，但這次是因為國內投資不佳、內需不振造成，而非只跟新台幣匯率有關。

2016-05-01 聯合報 記者孫中英／台北報導

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