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各國央行再印鈔 恐釀反效果

由於20國集團（G20）財金首長會議並未同意採取大膽的新措施以提振經濟，於是球又丟回到各國央行手中。但央行大印鈔票的政策對經濟成長的影響已是「報酬遞減」，又缺乏其他有效工具，因此未來的寬鬆貨幣政策反而可能傷害全球經濟。

G20在公報中除了做一些空洞的保證外，根本拿不出具體的作法。既然無法靠財政政策，央行被迫非行動不可。歐洲央行幾乎已確定於3月10日再度放鬆貨幣政策，包括進一步降低利率，及調整購買資產方式，但不會有大動作。

德國財長蕭伯樂指出：「目前貨幣政策已極度寬鬆，甚至可能對銀行業、經濟政策及成長造成反作用。財政政策也同樣達到極限。要使實體經濟成長，除改革之外已無捷徑」。

進一步擴大寬鬆政策風險也逐漸升高。央行購買資產會攪亂市場，降低流動性，並引發資產泡沫，尤其是房市；還造就一些靠低利率苟延殘喘的「殭屍企業」，使經濟日益喪失競爭力。

2016-03-01 經濟日報 編譯任中原／綜合外電

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