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伊爾艾朗專欄／全球「三不均」惡化的傷害

全球經濟需要20國集團（G20）在上海會議中創造出「震撼人心」的結果，然而事與願違，儘管各國首長相當了解全球成長與金融穩定都面臨風險，但結果只是將以往的政策聲明冷飯重炒。全球經濟要想避免經濟成長更加失望及金融市場更不穩定，這絕不是G20所該有的動作。

G20財金首長似乎比之前更擔憂全球經濟成長，的確應該如此。他們並承認一些國家目前所採取的政策組合仍高度失衡，過度依賴央行的種種實驗性政策。

各界希望財金首長們既了解經濟及市場風險正在升高，因此能採取一些強有力的行動，然而各國只是重申一些已經證明難有成效的政策承諾，其餘則乏善可陳。

依據已經公開的資訊來判斷，G20在政策組合上並未提出重大的改進決議。相反的，公報上決定利用「所有的政策工具─貨幣、財政政策與結構改革」，顯示各國仍將繼續承受政治現實的束縛，且仍傾向於過度依賴已成強弩之末的央行政策；事實上央行政策正面臨各種負作用及意外後果的威脅，效果因而大減。

基於當前全球經濟所面對的風險，G20對集體責任與行動的呼聲也顯得同樣薄弱。目前情況尚未達到立即性的危機，因此各國首長並不認為現在像2009年那樣急迫，亟需採取重大的集體性政策來以避免一場全球性的蕭條。

既然G20大舉改變政策的希望渺茫，預料全球經濟成長仍將十分艱難，所得、財富及機會「三不均」將持續惡化，金融動盪亦將擴大。

當G20首長4月出席國際貨幣基金春季會議時，面對的將是更加堪憂的狀況。

如果財金首長屆時仍未能掌握時機而有所作為，全世界將更加接近厄運點：即低成長可能惡化為衰退，金融動盪可能演變成更劇烈的金融不穩定，「三不均」則可能引發可嚴重的政治失能，對我們本身及未來世代都將造成傷害。

（作者Mohamed A. El-Erian是安聯集團首席經濟顧問／編譯任中原）2016-03-01 經濟日報 編譯任中原

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