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「英脫」後遺症 義大利銀行爆壞帳危機

「英脫」迄今尚未對英國經濟與金融產生明顯影響，但卻已對壞帳沉重的義大利銀行業造成嚴重打擊。義大利政府正準備對國內第三大的西雅那銀行（Monte dei Paschi di Siena）注入新資金，以防止該行陷入財務危機，並引發骨牌效應，甚至擴大為全歐洲的金融、經濟及政治危機，成為另一隻黑天鵝。

這些利空5日衝擊歐美股市，道瓊歐洲STOXX600指數盤中重挫1.7%，法、德、義等歐洲股市跌幅在1.7%左右，美股道瓊跌逾百點。

歐洲央行及歐洲銀行監理局將於7月29日公布銀行業壓力測試結果。義大利政府試圖援引歐盟銀行破產法規第32條規定，在金融監理機關進行壓力測試並發現缺點時，得由政府對銀行業暫時紓困。義國政府正在與歐盟主管機關協商，並尋求歐盟同意。

政府計劃由西雅那銀行發行新的可轉換公司債，出售予政府，並由義大利銀行業紓困基金對西雅那銀行至少注資30億歐元。

西雅那銀行只是義大利銀行業危機的冰山一角。該國銀行業共有3,600億歐元壞帳，相當於國內生產毛額的25%，但銀行業提撥的壞帳準備金不足，使銀行體系短缺約400億歐元的資本。

「英脫」更使危機雪上加霜。摩根士丹利估計，「英脫」後多家義大利銀行的股價已重挫逾30%，一些銀行股的淨值比僅0.1倍；市場更擔心「英脫」使義大利經濟成長將再降，貸款損失將更增加，銀行業更難從股市募集資金，形成惡性循環。

歐盟的金融法規也更加嚴格。從今年元月起面臨破產危機的銀行業必須由民間股東及債權人先行「自救（即認賠）」，政府才能夠對銀行紓困。

但義大利銀行業債券多由10多萬散戶投資人持有，一旦「自救」將使許多散戶投資人承受重大損失，可能引發政治風暴。由於義大利將於10月舉行憲法公投，因此總理絕不容許此時再發生政治衝突。

倫齊上周試圖以「英脫」為由，說服歐元區領袖暫停「自救」規定六個月，使義大利政府能直接對銀行業注資400億歐元，但遭到各國拒絕。

2016-07-06 經濟日報 編譯任中原／綜合外電

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