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大陸．資金．對策／外債新政影響台資銀行分析

1月份最新外債政策將使台資銀行大陸分行在外債額度及大陸業務開發上出現新機會。

年前的1月13日，人民銀行以9號文《中國人民銀行關於全口徑跨境融資宏觀審慎管理有關事宜的通知》，對去年5月份的132號文新外債政策進行全新補充，對台資銀行在大陸的資金調度與業務開發將造成實質影響。

一、台資銀行大陸分行將全面適用全口徑外債政策

9號文實施後，外資金融機構將有一年過渡期，過渡期內外資金融機構可在現行審批制外債和全口徑外債政策中任選一種模式，等過渡期結束後就自動適用全口徑外債政策，也就是說，最遲自2018年1月1日起，台資銀行大陸分行將全部適用全口徑外債政策。

台資銀行須注意以下由9號文所引起的變化

1、外債額度變化

9號文規定，台資銀行大陸分行在適用全口徑外債政策後，外債額度為營運資金 x 0.8，這將導致許多台資銀行大陸分行的外債額度減少，另外，期限風險轉換因數仍為借款期限一年以上時，轉換因數為1，如果是一年以下的借款因數則為1.5，類別風險轉換因數不區分表內表外均為1，借用外幣的匯率風險折算因數則為0.5。

2、可借入人民幣外債

目前政策對銀行是否可借用人民幣外債一直未明確表態，9號文則明確金融機構可按規定自主開展本外幣跨境融資，而且經外管局批准後，金融機構借用的外匯資金還可結匯使用，這對台資銀行大陸分行面臨人民幣資金不足的情況將產生實質幫助。

3、內保外貸保函佔用外債額度

與現行政策不同，對銀行向客戶提供的內保外貸保函，9號文規定需按開立金額的20％計入跨境融資風險加權餘額計算，也會占用保函開立銀行的外債額度，需注意的是，這裡的保函不區分是外幣還是人民幣，都一樣占用銀行外債額度。

二、對台資銀行資金調度與業務開發的影響

1、台資銀行大陸分行須重新規劃境外資金來源

按全口徑外債政策，台資銀行大陸分行的外債額度雖然會減少，但9號文同時規定美元NRA帳戶存款，境外同業存放、拆借、聯行及附屬機構往來均不再佔用外債額度。因此台資銀行大陸分行的跨境資金來源須從目前以外債為主，變成以境外企業境內美元NRA帳戶存款，及與境外同業存放、拆借為主，外債額度則留給開立內保外貸保函所需。

2、企業外債業務

9號文將境內企業的外債額度由原來淨資產1倍增加至淨資產2倍，一年內外資企業可在投注差外債及全口徑外債中擇一適用，一年後外資企業的外債政策將由人民銀行及外管局再行確定。

雖然可借用外債的企業，因不再僅限於外資企業而大幅增加，外債額度也大幅上升，但境內企業借用外債最主要的考量因素還是借款成本，而且由於人民幣兌美元的匯率波動，企業目前實務中更願意借用人民幣資金。在台資銀行的人民幣資金成本高於大陸境內銀行情況下，台資銀行應該將境內企業的資金需求，從直接借貸引導到境外貿易融資上，才會有更多資金調度的空間。

（本文發自上海，網址www.myChinaBusiness.com）

2017-02-07 經濟日報 劉士龍（上海富蘭德林會計師事務所銀行與企業融資部

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