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比存股簡單的債券穩賺攻略!退休族買債券ETF靠3個觀念養大搖錢樹

 

 

 

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比存股簡單的債券穩賺攻略!退休族買債券ETF靠3個觀念養大搖錢樹
編按:投資工具百百種,錢到底該放在哪裡最有利?物價越漲越不客氣,工作卻難年年加薪,錢放銀行利息少得可憐,想買股票又怕股災來臨…有沒有贏過定存、又比一般股票穩健的路徑?

本文作者投資專家MissQ認為,答案是把錢放在正確的收息資產,只要呼吸就能領利息,她正是靠著「穩收息」投資,「日日計息、年年領息」,穩定性甚至贏過存股,股災時高度抗跌,最厲害的是,照樣創造年度雙位數報酬率,讓她提前財富自由、足足早20年退休! 她強調,收息資產特別適合小資族和退休族!首先,正因為資金少,小資族更應該用穩健的收息資產來儲蓄第一桶金;至於退休族,把錢放在收息資產,更能領到穩定的現金收入。

【早安健康/MissQ(投資專家)】 

債券利率低,不如放現金?專家破除收息資產3大NG觀念



許多投資人對於收息資產存有很多錯誤的觀念,認為收息資產利率這麼低不需要投資,反正能賺的很少!或是,有些投資人認為收息資產不易上漲,能夠賺5%已經非常高了,最好趕快跑。甚至,有些投資人在股債配置組合中,認為債券的利率太低,除了利息之外沒有其他的報酬,「乾脆用現金取代債券部位」。以下是收息投資3大NG觀念:

✖收息資產只能賺配息?
✖收息資產短期賺5%就能出場?
✖收息資產利率低,不如放現金?
 

建立基本3觀念,了解收息資產價格波動原因



本篇文章MissQ將帶讀者一一糾正這3個NG觀念。在這之前,首先要說明收息資產價格波動的基本觀念:
 

基本觀念1》收息資產價格上漲的原理:利率走低



收息資產價格為何會上漲?主因來自於愈來愈低的市場利率。舉例說明:若原先投資人買進20年期、利率為3%的債券;若隔一天,同樣的債券殖利率由3%下降至2%,代表投資人手上這張債券,未來20年的年報酬率3%比市場利率2%高1個百分點,所以這張債券在市場上的價格就會上漲,潛在上漲幅度會非常接近未來20年每年額外配息1%的折現值。

所以,擁有收息資產的投資人,要優先關注利率市場的變化,只要利率長期走低趨勢不變,收息資產價格就會持續有上漲空間。 (編輯推薦:買股賠光學費!6年級會計師改存債券,3招讓她38歲反賺3千萬)
 

基本觀念2》收息資產價格與利率呈現反向關係



利率與收息資產價格呈反向走勢,當利率走低,收息資產價格就會持續上漲;反向來說,若利率走高,收息資產價格就會往下走。

舉例說明,若市場利率往上到4%,投資人原本持有的3%配息債券低於市場利率4%,代表投資人手上這張債券未來20年配息率比市場利率低1個百分點,所以這張債券在市場上的價格就會下跌。

讀者可以簡單記住:市場利率往上,收息資產(債券)價格就會往下;市場利率往下,收息資產(債券)價格就會往上, 債券價格與利率呈現反向關係

這與股票投資的邏輯不同,股票投資人要關心市場、產業、資金、訂單、營收、競爭對手的資訊,公司獲利愈高,股價走勢愈好。相對地,投資收息資產比股票單純,主要須觀察市場利率走勢。市場利率是一個總體大趨勢,且目前各國央行政策公告都很透明,可以輕鬆查詢,顯然相對單純也更好掌握。
 

基本觀念3》總報酬是來自於累積的收息+價格上漲



許多投資人誤以為收息商品的報酬只有來自收息,其實還有價差的上漲空間。而價差依各類商品的性質而有不同漲跌幅,這在前文已經介紹過(詳見《學會穩收息 養出我的搖錢樹》1-2)。以台灣掛牌的7檔REITs來看,雖然配息率只有1.8%~3.9%,2019年含息報酬率卻高達14%,2020年1~9月則有12%的表現。

NG觀念1》收息資產只能賺配息?



上述「基本觀念3」有提到,收息資產的總報酬是來自於「累積的收息+價格上漲」,而且會依各類商品的性質而有不同漲跌幅。

以債券為例,投資債券的獲利是來自於累積的債息+價差,很多讀者會疑惑價差有很大嗎?加起來的總報酬有很高嗎?我們直接來檢視台股掛牌的美國公債ETF——元大美債20年(00679B)的總報酬率: 


元大美債20年2019年總報酬率》13.69%
元大美債20年採取季配息,2019年共可領取4次配息,分別為每股0.255元、0.265元、0.28元、0.25元,合計為1.05元。2019年12月31日底的收盤價為42.29元,相較於2018年12月28日收盤價38.12元,1年來上升了4.17元,2019年全年的報酬率為13.69%。
 
  • 2019年總配息:1.05元。
  • 殖利率:2.75%(=1.05元÷38.12元)。
  • 價格上漲幅度:10.94%(=(42.29元-38.12元)÷38.12元)。
  • 含息總報酬率:13.69%(=(42.29元+1.05元-38.12元)÷38.12元)。

元大美債20年2020年至9月總報酬率》16.25%
2020年1月至9月底共歷經3季,一共可領取3次配息,分別為每股0.23 元、0.16元、0.17元,合計為0.56元。2020年至9月底的價格上漲幅度為14.92%(從42.29元上漲至48.6元),含配息的總報酬率為16.25%。
 
  • 2020年1月~9月總配息:0.56元。
  • 價格上漲幅度:14.92%(=(48.6元-42.29元)÷42.29元)。
  • 含息總報酬率:16.25%(=(48.6元+0.56元-42.29元)÷42.29元)。

可以知道,債券ETF的報酬率不僅來自於配息,更來自於債券價格上漲的部分;尤其在降息期間的價格上漲幅度遠高於債券殖利率。(編輯推薦: 當股市不再「無腦多」該怎麼投資?達人一張表配出3種組合避險生財!
 

NG觀念2》收息資產短期賺5%就能出場?



許多投資人誤以為收息資產每年只能賺少少的配息,因此2019年元大美債20年這檔債券ETF開始上漲達5%時,紛紛寫信給MissQ:「價格已經漲得比2%~3%殖利率還要高了,可以賣了嗎?」

當時我告訴讀者,降息是一個大循環,不會只有5%,收息資產可能比你想的還要賺得多。果然,元大美債20年在2019年全年的含息報酬率就達到13.69%,2020年截至9月底又創造16.25%的含息報酬率,這1年多來可是一共創造將近30%的報酬率!

如果2019年時看到只漲5%就賣出的投資人,肯定會感到後悔不已,犯錯的主因就是「不了解收息資產,而低估它上漲的潛力」。收息資產不只賺收息,還能賺到一大段價差。
 

NG觀念3》收息資產利率低,不如放現金?



很多投資人在股債配置中,常常以現金取代債券部位配置,因為他們認為債券收益非常低,殖利率最多2%~3%,以現金或是定存取代也差異不大。但實證發現,債券與現金的報酬差異其實很大!

2019年
  • 定存1年報酬率:1.045%(詳見圖1)。
  • 元大美債20年含息報酬率:13.69%。

2020年1月~9月
  • 定存1年報酬率:0.79%。
  • 2020年初至9月30日含息總報酬率:16.25%。


2019年若以現金取代債券ETF,就會錯失13.69%的報酬,僅賺到2019年當年度1年期的定存利率1.045%,一來一回報酬率相差12.645個百分點。

2020年因為美國持續降息,定存利率又降更低了!若以現金取代債券ETF,就會錯失2020年1至9月的總報酬率16.25%,僅賺到2020年當年度1年期的定存利率0.79%,一來一回報酬率相差15.46個百分點!

從這個範例可以清楚破除收息商品不僅只有收息率的NG觀念。一個理想的股債組合,無法以現金與定存取代收息資產的強大避險及增值效果;因為定存本金不會上漲,債券在降息期間則有高度的潛在價格增值空間。

本文摘自《學會穩收息 養出我的搖錢樹:比存股簡單、比0050穩健,年年賺進穩定現金流》/ MissQ /Smart智富

作者簡介: 《Smart智富》成立於1998年,提供股票、基金、期權、黃金、外幣、債市、房地產、保險、退休規劃、消費觀念等投資理財領域的知識、情報與課程服務,全方位服務投資族群需求。 《Smart智富》月刊粉絲專頁

 

 

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