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財經觀點／升息延後？ Fed動作考驗全球股市

中國人民銀行上個月無預警調整人民幣中間價的形成機制，並下調人民幣開盤中間價1.9％，引發8月全球匯率大幅震盪。原先已接近止穩的亞洲貨幣及新興市場貨幣匯率再度競相貶值，進而使新興股市續挫，也波及已開發市場股市向下補跌，造成全球金融市場大洗三溫暖，接下來，美國聯準會（Fed）的下一步動作，再度考驗全球股市。

OECD：中、美、英成長趨緩

經濟合作發展組織（OECD）8日公布的領先指標顯示，包括中、美、英等大型經濟體成長有放緩趨勢，加拿大、俄羅斯及巴西亦將趨緩。

1年期定存單利率 跌至新低

中央銀行8月開始連續調降隔夜拆款利率，影響10年期公債殖利率跌至歷史新低，昨（7）日標售364天期定存單，得標利率為0.447%，較8月初前期標售的利率，下跌4.7個基本點（1個基本點等於0.01個百分點），同樣刷新歷史新低紀錄。

房市五指標全跌　只剩價格撐著

 出口連7黑 今年轉正無望

財政部統計處昨天公布，八月我國出口衰退幅度擴大為百分之十四點八，是連續第七個月出口衰退，也是連續三個月出現二位數衰退，創金融海嘯以來最大跌幅。統計處長葉滿足表示，今年出口轉正無望。

解讀市場／美利率政策 別再犯錯了

美國內需強勁，實質消費支出的年增率，自2.9%上修至3.1%，而企業投資自負0.6%大幅上修至3.2%。值得注意的是，這是在第2季能源產業的資本支出大減68%之後，整體企業投資活動仍有如此不俗的表現。

近三月 外資淨匯出3,000億

9月外資持續淨匯出，金管會最新資料顯示，三個多月來外資累計淨匯入餘額已從高峰期掉了將近100億美元，等於淨匯出新台幣3,000多億元，今年以來外資新增匯入台灣的資金，幾乎都跑光了。

台積8吋廠 接單拉警報

台積電、聯發科基本面拉警報。台積電最引以為傲的8吋廠產能利用率鬆動，本月首度未能滿載，12吋廠也因客戶下修訂單，產能利用率持續下滑；聯發科則傳出3G晶片再砍價約5%，與第2季相較，報價已跌逾二成，毛利率有壓。

投資客「拚斷頭」　這4種房腥風血雨

拉加德：Fed出手升息前要三思

G20會議聚焦美國聯準會（Fed）升息可能對全球經濟帶來的壓力，國際貨幣基金（IMF）總經理拉加德則表示，Fed應謀定而後動，確認就業市場與通貨膨脹足以支撐升息。

管你蘋果或非蘋 苦日子來了

中國市場沒起色、印度的高成長不足以彌補中國的洞、iPhone 6S系列不夠給力，智慧型手機產業苦日子恐怕真的來了。

吳當傑：國安基金全面備戰

日、港股破底，歐、美股市重挫，陸股周一恢復交易可能出現補跌，讓投資人「心驚驚」。財政部次長兼國安基金操盤手吳當傑昨（5）日強調，目前國際股市震盪主要還是圍繞在美國升息等幾個因素，台股在國安基金進場後，投資人信心已逐漸回籠，相信會冷靜判斷，國安基金也會全面備戰，只要有情況就會隨時進場。

美勿升息 歐日加碼寬鬆

國際貨幣基金（IMF）表示，鑒於中國成長減緩對全球經濟衝擊超出預期，因此它呼籲美國聯準會切勿升息，歐日央行則應加碼寬鬆，以提振成長風險日益攀升的全球經濟。

ECB擬擴大QE 歐股強彈

歐洲央行（ECB）週四決策會議，調降歐元區經濟成長與通膨預測，該央行總裁德拉吉（Mario Draghi）在記者會強調，鑒於經濟情勢可能惡化，ECB有必要將擴大量化寬鬆（QE）。

全球股市 籠罩五朵烏雲

許多投資人以為全球股災已在上周告一段落，不料1日賣壓又捲土重來。這是因為股市現有五朵烏雲罩頂，且短期內不會消散。

ECB決策會議 五大看點

歐洲央行（ECB）預定3日宣布最新貨幣政策，隨著來自海外的經濟風險升高、歐元區內部通膨始終沒有起色，外界要求ECB擴大量化寬鬆（QE）的聲浪也跟著增強。以下是這場會議值得留意的五個面向。

美就業、工廠訂單 捎喜訊

美國民間8月新增就業人數穩定增加，但增幅不如市場預期，7月工廠訂單連續第二個月增加，應能在美元升值與全球需求疲軟之際支撐製造業。美股2日開高，道瓊工業指數一度漲逾200點。

台商大陸股利 將掀匯回潮

大陸經濟成長下修，人民幣升值紅利不再，資誠會計師段士良表示，許多算盤打得精的台商，都想把囤在大陸的股利匯回台灣，希望兩岸租稅協議儘速通過，明年股利匯回就可享稅率減半的優惠。
歷經多年協商與推動，兩岸租稅協議終於在8月底正式簽署，未來只要兩岸通過各自的生效程序，就能在明年1月1日起適用。

陸製造業衰退 美、歐、亞股全倒

卡列茲基專欄／從油價漲跌 看經濟趨勢…

油價大幅動盪正在攪亂全球經濟及金融市場。最近幾周油價重挫的原因為何？對世界經濟又有多大影響？標準解釋是中國需求減弱，而油價崩跌被普遍認為是中國或全球經濟衰退的前兆。但上述回答幾乎肯定錯誤。