新百王證券

廣東自貿區新規對台金融業影響分析

在跨境人民幣政策上，廣東自貿區只允許區內金融機構單向從港澳金融機構借入人民幣，不允許借出人民幣資金到港澳地區。

就像福建自貿區面向台灣一樣，廣東自貿區主要定位在面向香港和澳門兩地，在12月11日大陸央行針對廣東自貿區所發布的《中國人民銀行關於金融支持中國（廣東）自由貿易試驗區建設的指導意見》中，主要訴求便放在如何強化支持粵港澳三地的金融合作。

在此廣東自貿區新規中，有兩大重點對於港澳金融業屬於特別的獨有政策，值得台資銀行重視，因為大部份台資銀行都在香港設有分支機構，而這些台資銀行在香港的分行或子行，也將完全適用於此次廣東自貿區新規。

另一方面，廣東是除了華東以外，台商在大陸最密集的地區，也是目前大陸民營經濟最發達的省份，對台資銀行而言，廣東也是現階段境外業務獲利的最主要來源，所以利用好廣東自貿區金融政策，將會是台資銀行業明年業務的重點。

上面所說的兩大重點，一是人行支持廣東自貿區內的金融機構，與港澳地區金融同業開展「跨境人民幣」借款業務，值得台灣銀行業注意的是，之前專欄所分析的福建自貿區政策，允許福建自貿區內金融業從台灣的銀行同業「拆入」或「拆出」人民幣短期資金，只要這些人民幣資金用途及拆借期限，符合大陸要求的同業拆借規定即可，而廣東自貿區內的金融業，只能單向從港澳地區金融同業「借入」人民幣資金，不能借出給港澳金融同業，至於對借款期限、借款金額等細部要求，目前雖然沒有明確定義，但要求借款用途暫不得用於投資理財等資產管理類產品在內的有價證券，或是相關衍生產品。

另外的重點，是人行支持廣東自貿區內的個人，從港澳地區借入人民幣資金，用於在自貿區內購買不動產，也支持港澳地區居民，到廣東自貿區內購買人民幣理財產品，後一項政策執行起來較沒問題，但前一項政策，也就是鼓勵自貿區內大陸居民至港澳地區銀行借款，回自貿區內購房，勢必會涉及大陸境內資產「跨境抵押」擔保等相關問題，目前對大陸境內個人的境內資產，要跨境抵押給境外銀行進行擔保融資，雖然法規上已全面放開，但實務中即使是上海，目前也都還未受理大陸居民境內不動產的「跨境擔保」申請，相信在廣東自貿區中要執行此一政策也會遭遇實質性障礙。

除了上述兩項廣東自貿區對港澳獨有政策外，廣東自貿區和上海、天津、福建三大自貿區一樣，都積極推動「跨境人民幣」業務，支持自貿區內符合條件的企業，根據自身經營和管理需要，開展集團內的「跨境雙向人民幣資金池」業務，目的在便利自貿區內跨國企業，利用高效的跨境人民幣管道，進一步將資金集中以推動境內外業務拓展，單以目前上海自貿區所試點的「集團企業跨境人民幣雙向資金池」政策，和全國性的「集團企業跨境人民幣」政策相比，上海自貿區的要求明顯寬鬆許多，對參與「集團內跨境人民幣」業務的企業，不論是設立年限、營業額及資金池淨流入限額等，都沒有門檻上的要求，相信廣東自貿區也會在上海自貿區的跨境人民幣政策基礎上，公布具有廣東自貿區特色的跨境人民幣政策。

(本文發自上海，網址www.myChinaBusiness.com）

2015-12-22 經濟日報 劉芳榮（富蘭德林證券股份有限公司董事長）

新百王證券股份有限公司
營業員：曾坤琦(三省一生)
地址:高雄市前金區中華三路11號B1
發富專線：07-2118888
分機電話：07-2118888轉212
聯絡專線：07-2414748、07-2419575

委任期貨商：大昌期貨股份有限公司
證券商許可證號：100年金管證總字第0066號