文：歐陽姚

一位銀行退休行員，因為年金改革，13%優惠存款縮水。為了要增加財源，於是聽從理專建議，投資了200萬元，買了某金控發行的5%配息債券基金。

問他知不知道某些配息的債券基金，有時會拿本金配息；退休行員表示：「知道；不過理專說，該檔基金債息很穩，應該不會發生拿淨值配息的事 」

至於，該檔債券型基金，未來走勢如何，誰也說不準。不過通常「拿淨值來配息」的事，如果投資人沒有仔細查看對帳單，可能不會發現。往往要贖回或發生重大事件時，才會曝光；就如同當年的「雷曼債券」事件。

固定配息一向是投資大眾最喜歡的商品；而目前無風險的固定配息商品，大概只有銀行定存了；缺點是利率實在太低，連通膨都無法抵擋。

＊低利時代 複利效果難發揮？

固定配息+複利要能產生果效果，至少也要4-5%以上的利率再加以滾存，才能有績效。下表是每月投資1萬元，分別放在2%、5%與10%投資商品上，且複利滾存。

2%的投資商品經過20年時間，本利和為297萬，扣除本金240萬，其實20年複利滾存只產生57萬元，效果不大。所以，至少要有5%利率，經過複利累積，比較能產生複利效果（417-240＝177萬），當然10%複利滾存效果更優；問題是到哪去找安全又高利的商品？

＊新制勞退有複利效果！

如果將安全與穩健設為投資時的最優先條件，再加上固定配息與複利等條件，「新制勞退基金」，竟然雀屏中選。

理由一：新制勞退基金，有政府最低保證收益（不得低於以當地銀行2年定期存款利率計算之收益，如有不足由國庫補足之），為基礎，算是固定收益。

理由二：這筆收益不能提領出來，必須放在勞工帳戶內持續滾存，直到勞工退休時才能提領。

今年截至10月底止，勞動基金整體收益數達新台幣3,839.1億元，收益率為9.62%。其中新制勞退基金收益率為9.32%。以個人帳戶內本利累積50萬元的勞工為例，就享有46,600元利潤，到了次一年，勞工是以546,600元，加上每月提撥金額，為本利和，再計算投資收益；如此一來，就真的發揮複利效果。

相較於勞保基金破產危機，新制勞工退基金安全許多。從開辦至今約有1177萬名勞工，由僱主負責每月提撥6%到勞工帳戶中，再由勞動基金運用局操盤。可惜的是除了雇主提撥的6%，勞工自行提繳人數只有58萬2589人，比例僅6.69%。

如果勞工每個月只能拿出1,000-2,000元投資，又找不到好的標的時；到不如自行加碼6%，至個人勞退帳戶。

以月薪30,000元的勞工，自提6%不過1,800元，應該都拿得出來；再加上雇主提撥的1,800元，等於每月投資3,600元，重點是能將本利放大，再加上複利，長期就能看出成效。

此外，自願提繳的退休金，可以從當年度個人綜合所得總額中全數扣除，算是又多了一點小確幸吧！

新百王證券  電子交易CP值領先者

營業員：曾坤琦           　　07-241-9575

高雄市前金區中華三路11號B1

100年金管證總字第0066號