新百王證券

債券殖利率新低 經濟警訊

美銀美林的全球整體債券市場指數（Global Broad Market Index）殖利率跌至1.3%，為該指數近20年來最低水準。該指數中的債券2016年迄今報酬率為3.6%，包含股利再投資在內的MSCI世界指數（All-Country World Index）則下跌1.5%。

彭博資訊債券指數顯示，在歐洲、日本將基準利率調降到零以下以對抗通縮後，全球有三分之一已開發市場公債殖利率淪為負值。投資人大舉轉向報酬率較高債券，帶動全球債券價格上揚。

全球債券殖利率持續走跌，意味著通膨展望不樂觀。三井住友信託資產管理（Sumitomo Mitsui Trust Asset Management）的債券經理人指出：「這是全球通膨降溫的跡象，美國已無法拉抬全球經濟，投資人必須購買美國、英國公債或其他報酬率較高的高品質債券。」

基準的美國10年期公債殖利率從去年底的2.27%一路下滑，一度跌至174.%。另外，英國10年期公債殖利率為1.38%，德國為0.1%，日本則是負0.07%。

美國的就業機會增加，但工資與製造業的成長停滯。日本經濟在2015年第4季陷入萎縮，歐元區幾無成長，中國本月下修成長目標。

債券殖利率顯示，市場預期全球的通膨率約為1.1%。這項數據在2月時跌至0.89%，為逾五年來最低水準。數據的計算方式是使用美林美林的指數，將債券的名目殖利率與連結通膨的公債進行比較。

2016-04-07 經濟日報 編譯林奕榮／綜合外電

新百王證券股份有限公司
營業員：曾坤琦(三省一生)
地址:高雄市前金區中華三路11號B1
發富專線：07-2118888
分機電話：07-2118888轉212
聯絡專線：07-2414748、07-2419575

委任期貨商：大昌期貨股份有限公司
證券商許可證號：100年金管證總字第0066號