日、歐負利率 趕錢入美債
從巴黎到東京,負利率變得大行其道,促使外國投資人把目光轉向利率較高的美國,大舉買進包括公司債在內的美國各類證券。聯準會(Fed)的資料顯示,過去20年來,外國投資人在規模9.5兆美元美國公司債市場所占的比重已提高一倍多,且仍在穩定攀升。
去年第3季外資的占比達31.4%,比2009年增加7個百分點。
去年第2季更達到32.3%,創新高。
許多誘因鼓勵外資持續買進。日本銀行(央行)上周把利率降到低於零,而世界各地總計逾7.1兆美元的政府公債殖利率是負值。
相形之下,美國投資級債券和垃圾債券的殖利率正攀抵2012年來最高水準。
施羅德公司最近就加碼美國公司債部位。施羅德駐倫敦基金經理人艾薩克說:「在別處很難獲利。(美國的)殖利率比較高,企業體質較佳,資產池也較大。
對投資人而言,不論來自歐洲還是日本、中國,美國看起來都非常吸引人。」
外國投資人不只買公司債,也買各式各樣的美國資產。
財政部的資料顯示,在止於去年12月的三個月,國際投資人買了價值314億美元的美國證券,連續第六季呈現資金淨流入。
在美國以外的國家成長減緩、央行紛紛實施寬鬆措施之際,美國證券提供正報酬率,而且風險也比較低,因此大受外國基金經理人青睞。
霸菱資產管理公司駐倫敦固定收益研究主管諾華科斯基說:「美國資產比較安全,許多提供較高的殖利率。」
美國企業發行的債券又比美國政府公債更吸引人。美銀美林指數顯示,投資級美國公司債的殖利率目前平均比公債殖利率高1.96個百分點,是2012年中以來最高的風險溢價
2016-02-03 經濟日報 編譯湯淑君/綜合外電
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