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Fed上半年升息 機率低

美國聯邦準備理事會（Fed）上個月對升息陷入分歧，一派主張美國經濟已擴張，一派則擔心全球風險，到最後才達成放緩升息的廣泛共識。4月升息看來不太可能，上半年升息的機率也下滑。

根據Fed決策小組聯邦公開市場委員會（FOMC）3月15-16日的政策會議紀錄，官員中有人表示對升息採取謹慎態度是審慎之舉，有人則擔憂4月調升目標利率區間會給市場迫切感，此舉並不合適。

另有與會者表示，如果經濟數據符合預期，或許「很有必要」在4月26-27日會議調升聯邦基金利率目標區間。有兩位希望3月升息，包括堪薩斯聯邦準備銀行總裁喬治。

與會官員也調降今年升息的預測，由去年12月的四次減為兩次，17位官員有九位有此看法。這份會議紀錄證實Fed主席葉倫在會後記者會和上周紐約演講所傳達的訊息：為確保經濟維持成長腳步，政策除反映實際經濟數據，也會反映經濟成長的威脅。

會議紀錄公布後，市場認為聯準會6月前升息的機率下滑，根據聯邦資金利率期貨交易，上半年升息的機率已降至不到20%。

官員在上次會議中也考慮到多個風險，最令他們擔憂的是全球成長前景疲軟，以及金融市場因此產生的震盪，「許多與會者認為全球經濟和金融狀況，對國內經濟展望仍有相當的不利風險」，海外成長放緩可能拖累美國國內成長，因為出口減少、投資支出縮水。

利率趨近零，也是決策官員擔心的風險，信用緊縮不利於經濟成長，Fed被迫讓利率維持低檔。風險在於如果經濟下滑，Fed只降息一次就又回到零利率。

官員也討論到通膨風險，是否已出現通膨預期下滑的新趨勢，多位與會者指出，「全球通膨減緩的壓力持續，或通膨預期愈來愈低的可能性，持續對通膨展望帶來不利風險。」

2016-04-08 經濟日報 編譯劉忠勇、廖玉玲／綜合外電

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