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美國升息不升？台灣央行續採利率不變因應機率大

美國聯準會(Fed)究竟升不升息牽動全球市場的神經，根據聯邦公開市場理事會(FOMC)於8月中旬發布的會議記錄來看，很有機會在9月升息，不過，隨著8月下旬的全球股災和人民幣大幅波動，又有部分市場機構認為升息時點將延至12月；同時，台灣央行將於9月下旬召開第3季理監事會議，是否降息甚至未來與美國利率走向脫勾，也受到市場關切。

元大寶華綜合經濟研究院指出，FOMC於8月19日公布7月的會議紀錄顯示，雖然聯準會擔心通膨率偏低的問題、強勢美元和中國經濟發展等，但多數的委員仍然表示美國經濟的條件已經逐漸「靠近」升息。

這樣有多有空的說法表示，FOMC依據7月的整體情勢判斷，只要接下來6周的時間內，美國經濟數據穩定，國際經濟狀況沒有太大的變化，9月FOMC就會展開升息；不過，元大寶華說明，若這一次的全球股市動盪至9月升息前都沒有止穩，將會使聯準會重新考慮9月升息是否恰當。

另一方面，美國勞工局公布最新就業資料，非農就業新增就業人數為17.3萬人，表現低於市場預期的22.3萬人，不過上月水準值由21.5萬人上修至24.5萬人，且6、7月合計數據上修4.4萬人，顯示就業市場結構更為健康，元大寶華說明，在勞動市場維持過去數月的改善趨勢下，符合聯準會先前所述的「有一些」改善的標準。

另外，渣打銀行最新研究預估，由於近期全球金融市場波動，且美國就業市場不穩定，再加上政府預算在10月陷入僵局的風險增加、Fed近期的措辭反映舉棋不定等，美國升息時點將延遲至12月。

目前，國內外市場對美國究竟會不會升息眾說紛紜，觀察南韓央行11日宣布維持基準利率不變1.5%，顯示正觀望美國升息時間點。因此，隨著股災情勢緩和，一般預期這次央行的理監事會議，可能將維持利率不變，還不至於降息，但若美國升息，台灣在出口衰退、人民幣近期趨貶的的情勢下，也沒有升息理由，這也呼應了央行總裁彭淮南日前「台灣不一定要跟著美國的腳步走」的說法。

觀察現今國內情勢，台灣8月製造業採購經理人指數(PMI)為45，不但連續5個月走跌，也創指數調查以來新低。中經院院長吳中書認為，台灣經濟是否要說進入衰退，仍待觀察，在景氣緩步復甦或走向衰退渾沌未明前，央行可能將先以利率不變因應。

鉅亨網作者記者王莞甯 台北 | 鉅亨網 – 2015年9月12日 下午12:10

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