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陸股匯暴跌 2016首隻黑天鵝

2016年全球金融市場第一隻黑天鵝非大陸股匯市莫屬。開年4個交易日4次觸發「熔斷機制（盤中暫停交易機制）」，第1周還沒完，滬指跌幅達11.7%，已將去年漲幅吐盡；而人民幣持續重貶引爆新興貨幣加入競貶。大陸股匯暴跌，衝擊全球金融市場動盪。外媒報導，投資大鱷索羅斯警告，全球市場正面臨一場危機，投資者必須非常謹慎。

7日陸股開盤12分鐘，滬深300指數暴跌5%，觸發第1次熔斷，兩市暫停交易15分鐘，復盤3分鐘又跌至7%，第2次熔斷，上午10點還沒到，宣告收盤休市。7日全天累計交易時間僅15分鐘，陸股歷史最快收盤紀錄由此誕生。

陸股打噴嚏 全球風寒

陸股打噴嚏，亞股難以倖免，尤以港股衝擊最大，7日收盤跌逾3%。其他如日本、澳洲、泰國、菲律賓、印度及新加坡股市跌幅均逾2%，台股盤中更一度跌了200多點，跌幅達2.7%，終場縮小跌幅至1.7%，南韓股市也跌逾1%。下午歐洲3大指數德國DAX、法國CAC以及英國富時100指數均開低近2%，盤中跌幅持續擴大。7日晚間美股三大指數開盤重挫1.5%。

多數投資人對熔斷機制還未適應，7日停盤後有股民不願離開證券商營業廳，乾脆在交易大廳打起牌來。還有股民指出，有朋友正想小賣，結果就收盤了，不少人一頭霧水。

大陸金融業者表示，9成金融界人士對熔斷機制都不看好，不符合大陸資本市場需求，股市暴跌部分反映實體經濟，部分是股民對政策不買帳。

一家公募基金經理透露，因熔斷機制而引發的流動性危機，成為難以逾越的鴻溝，無法交易導致兩難困境：想賣的賣不掉，想買的買不了。

不少分析認為，人民幣匯率持續大幅貶值及大股東減持禁令8日到期，令市場信心疲弱，投資者集中拋股並觸發恐慌性賣壓。
證監會限大股東減持

7日下午大陸證監會召開緊急會議，討論市場熔斷機制，證監會7日深夜宣布，8日起暫停熔斷機制，且緊急發文限制大股東減持，要求大股東在3個月內透過股市減持的總數不得超過公司股份總數的1%，同時聲明「國家隊」穩定市場的職能不會發生改變；此外，人民幣大幅貶值後人行進場干預，離岸人民幣大幅反彈，在多項利多緊急救援下，陸股能否止穩，備受關注

小 靈 通

熔斷機制

A股熔斷標的指數為滬深300指數。熔斷門檻為5%和7%兩階段，指數漲跌觸及5%，暫停交易15分鐘；若指數全天任何時間漲跌觸及7%，以及收盤前15分鐘觸發5%，暫停交易至收盤。

（葉文義）中時電子報作者記者葉文義、勵心如╱台北─上海連線報導 | 中時電子報 – 2016年1月8日 上午5:50

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