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國際油價跳水、日圓轉強不利出口… 日銀擴大寬鬆 壓力驟增

日本央行（日銀）將於下周將召開今年首次利率決策會議，隨著國際油價跌破每桶30美元，日圓轉強及市場起伏震盪，目前對於擴大貨幣寬鬆仍持保留態度的日銀，將面臨強大壓力，可能擴大寬鬆。

日銀總裁黑田東彥周四在國會演說示意，當前他並無採行負利率的打算，理由是美國聯準會未動用負利率，一樣成功振興美國經濟。言下之意是日銀若欲進一步寬鬆貨幣，仍以擴大現行購債規模為主。

金融時報報導，除全球經濟陷入掙扎的隱憂外，日本即將展開的春季勞資談判，可能讓日銀頭痛的問題再添一樁。加薪幅度有限的話，勢必無法點燃消費動能，日銀念茲在茲的2％通膨目標便很難達陣。

然而包括車廠豐田、日產在內的日本大型製造商工會透露，在今年俗稱「春鬥」的勞資談判，擬向資方提出每月加薪3,000日圓（約合台幣876元）的要求，與去年要求月薪加6,000日圓相比足足縮減一半。

今年「春鬥」勞方的加薪要求轉趨保守，傳遞出令日銀不安的訊息，即日銀承諾的2％通膨目標恐怕難以達標。去年勞方要求的加薪幅度較大，主要因日圓劇貶及消費稅調高導致物價出現一次性大漲。

日銀官員鑑於油價下跌抑制通膨壓力，不願逕行擴大寬鬆，不過日銀總裁黑田東彥曾一再鼓吹今年春季勞資談判加薪的重要性。

摩根大通駐東京經濟師足利正道（Masamichi Adachi）表示：「現在來到關鍵時刻，我們雖仍認為日銀1月有所動作的機率不到5成，但可能性在升高當中。」

此外，日圓近來反轉走強不利出口，也是足以構成日銀採取進一步行動的原因。若日圓漲勢不歇，出口商獲利遭到壓縮，恐進而影響企業的加薪或投資意願。

摩根大通經濟師足利正道指出：「日銀不會挑明了說貨幣政策加碼寬鬆的原因是出自匯率，但或許會主張是通膨預期下滑促使日圓走升。」

(工商時報)2016年01月22日 記者吳慧珍／綜合外電報導

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