新百王證券

KPMG安侯建業－大陸A股上市條件及流程介紹

目前A股市場穩定，具備提高上市速度的條件，只要是生產經營合規、財務指標符合、內部控制健全的企業均可以為邁向A股市場進行準備，但是為了保障投資人，及為確保上市公司的品質，大陸證監會審核日趨嚴格。如何籌備上市是每一個預計上市企業的主要課題。

根據大陸證券法等有關規定，主板、中小板和創業板上市條件的基本條件與具體要求簡單表列如右表一。

企業上市需要中介機構協助，才能順利掛牌上市，因此中介機構在企業上市過程中扮演重要角色，一方面中介機構出具的各類專業意見是上市申請文件的必要組成部分，另一方面也為預計上市企業在申請程序、規範運行等方面提供專業指導。這些中介機構及其主要職責如右表二。

一般情況下，擬上市公司自籌畫改制到完成發行上市，整體上需要1.5～3年左右，主要包含以下流程：

一、改制與設立股份公司

外商投資企業在A股市場上市 目前沒有法律和政策障礙，一般採取的方式是通過改制變更為中外合資股份有限公司申請上市。

二、盡職調查與輔導

改制為股份公司之後，中介機構必須對企業正式進行盡職調查及上市輔導，一般時間為3個月以上，甚至可能更長。

三、申請文件的製作與申報

輔導完成後即應當根據證監會發布的《首次公開募股並上市申請文件目錄》的要求，製作上市的申報材料並提交證監會。

四、申請文件的審核

證監會設立發行審核委員會，依法審核股票發行申請。首次公開發行股票的審核工作分別由證監會發行監管部不同處室負責。

五、股票發行與上市

發審會審核通過後，由證監會進行核准並發給批文，企業披露招股意向書及發行公告等訊息，同時開始路演，向投資者推介和詢價，並根據詢價結果協商確定發行價格。根據最終確定的發行價格，按照發行公告披露的發行方式向社會公眾公開發行股票；募集資金到位後，完成驗資和工商變更登記；向證券交易所提交上市申請，同時辦理股份的托管與登記；證券交易所核准上市申請，公司股票掛牌。

（本文作者劉許友為畢馬威華振會計師事務所華東華西區審計業務暨市場戰略主管合夥人；陳政學為亞太區台灣業務發展中心合夥人）

(工商時報)2017年09月22日 劉許友、陳政學

新百王證券股份有限公司
營業員：曾坤琦(三省一生)
地址:高雄市前金區中華三路11號B1
發富專線：07-2118888
分機電話：07-2118888轉212
聯絡專線：07-2414748、07-2419575

委任期貨商：大昌期貨股份有限公司
證券商許可證號：100年金管證總字第0066號