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2016亞洲貨幣 「人民幣拉著走」

2016年主要貨幣走勢仍端看美元與人民幣而定。金融人士表示，美國與大陸為全球最主要的兩個經濟體，而亞洲地區如日本、韓國及台灣，與中國大陸出口貿易倚存度高，更會跟著人民幣趨勢調整。

「亞洲貨幣都是被人民幣拉著走」，瑞銀財富管理投資總監辦公室外匯分析師陳得能說，尤其是韓元，因為中國大陸對韓國出口貿易有很大的影響，預期今年人民幣仍有5%貶幅，韓元與日圓在此壓力下，今年也可能出現4%至5%的貶值空間。

富蘭克林坦伯頓全球宏觀投資團隊投資長麥可．哈森泰博也表示，中國大陸經濟成長率已經維持在6.5%至7%間，主要受惠於消費和民間部門成長，也已抵減工業和製造業部門萎縮的衝擊，不致於陷入硬著陸。

他說，儘管人民幣放貶決策導致短期震盪，但不至引發亞洲或新興國家貨幣中長期基本面變化，或有損鄰近國家的出口競爭力。因為亞洲國家如日本、南韓、印尼、馬來西亞、新加坡貨幣貶勢已重，人民幣就算加計近期貶幅仍維持在相對強的水準。

但哈森泰博認為，中國大陸經濟結構調整過程中，已減低對原料商品的需求，因此商品依賴度重且如基本面較脆弱的國家，例如委內瑞拉、俄羅斯、土耳其、南非等貨幣可能還是有壓力。

富蘭克林證券投顧表示，為維持出口競爭力，當日圓或人民幣貶值時，韓元壓力即現。不過就長線而言，韓國出口產品如家電、汽車和消費性電子產品等競爭力高，經常帳和貿易也還維持在盈餘水準，在連續兩年貶值後，韓元今年匯價可望趨於平穩或甚至有回升機會。

富蘭克林證券投顧表示，日本央行意外採取負利率和持續的印鈔量化寬鬆政策，是日圓長線沈重的壓力，雖然短線若逢股市震盪時，日圓因為利差交易平倉而有可能短暫回升，但長線上仍偏弱勢。

德意志銀行也認為，日本央行政策有助於推動日圓朝今年預估區間最低值125元前進，義大利裕信銀行也認為今年日圓可望介於120元至125元區間整理。

2016-02-04 聯合報 記者吳苡辰／台北報導

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