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各國央行負利率政策...恐幫低通膨倒忙

經濟學家指出，各國央行雖警告通膨預期持續低迷，但央行採取的「負利率」政策，並使公債殖利率降到負數時，反而可能只會把通膨預期壓得更低。

目前歐洲及日本的名目通膨率都接近零，甚至更低。一些經濟學家現在預測，2016年歐元區整體通膨率將為負值，不再認為負通膨只是短暫現象。

學者指出，對低通膨或通縮的憂慮，會扭曲消費者及企業的行為，並延後消費以等待未來價格更低時再買，因此各國央行致力於將通膨預期拉向2%的目標。

央行認為唯一能用的方法，就是儘可能放鬆貨幣政策，試圖讓民眾相信央行終究會成功。多國央行已將利率壓到負數，堅持必要時將再壓低。市場普遍認為，歐洲央行下周會將存款利率從目前的負0.3%，至少再壓低10個基點。

然而各界日益擔心，負利率不僅無法拉高通膨預期，反而可能使問題更嚴重，因為負利率會傷害銀行獲利能力，使財務惡化，並降低放款意願，甚至會鼓勵民眾窖藏現金，金融市場對未來也更緊張。

專家指出，日銀及ECB採取的負利率已產生反效果

2016-03-04 經濟日報 編譯任中原／綜合外電

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