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本周指標／美歐製造業景氣仍處於擴張期

上周美國聯準會（Fed）公告4月會議紀錄顯示，多位與會官員認為，如陸續公布的經濟數據符合第2季成長加速，就業市場持續轉強，通貨膨脹邁向2%的目標，則公開市場委員會（FOMC）於6月調高聯邦基金利率目標範圍，應屬適當，因此市場對聯準會6月升息的機率上揚至32%。

過去二周，已有幾位聯準會官員已表示，6月會議仍可能升息。星展集團目前則是預期聯準會今年將會升息兩次，分別為9月與12月，至年底聯邦利率將達1.00%；當然，若是美國5月的就業數據呈現大幅回升，則6月升息的可能性便會增加。

本周美國關鍵經濟數據，周一將有4月Markit美國製造業採購經理人指數，目前市場預期將自前期的50.8小幅上揚至51，顯示美國製造業仍處於擴張；周二將公告4月新屋銷售，市場預期將自51.1萬戶成長至52萬戶，顯示美國房市持續呈現成長；同日，5月聯準會里奇蒙分行製造業指數則可能自14點下滑至9點。

周四的4月耐久財訂單，市場預期將自0.8%下滑至0.4%，但不含運輸的部份則由負0.2%回升至0.0%。周五，美國5月密西根大學市場信心指數終值則將小幅上修為95.90；同日，市場則預期美國第1季GDP季增年率將由0.5%上修至0.8%，顯示事實上，美國經濟情勢並不如原本估算的悲觀。

歐元區較為關鍵的經濟數據，周一將公告5月Markit綜合、製造業與服務業採購經理人指數，前期數據分別為53、51.7與53.1，均處於擴張的情勢，經濟發展情勢仍待觀察。

亞洲區日本周一將公告貿易收支數據，市場預期貿易順差金額將自前期的7,550億日圓下滑至4,685億日圓，顯示貿易情勢並不理想；周二則有5月日經製造業採購經理人指數的公告，前期數據為48.2，顯示製造業仍處於收縮的窘境。

消費者物價指數（CPI）將於周五公告，目前市場預估5月東京消費者物價指數（生鮮除外）年增率將自前期的負0.3%降至負0.4%，顯示日本在實施質化量化寬鬆政策後，仍面臨通貨緊縮的壓力。

台灣4月工業生產年增率將自前期的-3.6%回升至-1.5%，雖然仍為負成長，但逐漸呈現改善的趨勢；而第1季GDP年增率的修正值則將維持於-0.8%不變。

（作者是星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉）2016-05-23 經濟日報 陳昱嘉

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