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彭博資訊專欄／總體經濟理論一到日本…全失靈

總體經濟理論其實不真的管用，與理論相反的例證層出不窮，能夠得到實際數據驗證的理論少之又少。在總體經濟學中，所選擇的模型通常是在「很糟」及「比較不糟」之間。

彭博資訊專欄／德拉基的負利率狂想曲…

歐洲央行（ECB）總裁德拉基10日宣布超大膽的寬鬆貨幣政策，金融市場的反應也相當亮麗。然而他的「勝利」只維持了一個多小時；當他開始說明各項政策的理由時，失望隨即應聲而起。

歐加碼QE真相…救不良銀行

ECB降息 又一波熱錢要來了

外資昨（10）日大量匯入，新台幣兌美元匯率重回升值軌道，中央銀行則進場調節，縮小升幅，但終場新台幣仍走揚1.45角，收在33.08元。由於歐洲央行（ECB）昨日晚間宣布降息並擴大量化寬鬆操作，市場預期近日可能還有一波熱錢來襲。

「雙低」...史無前例的畸形房市

3月中旬便是春分，但房市的狀況卻絲毫不見轉機，尤其2月全台買賣移轉量創史上新低，僅剩2004年同期的5分之1，第一線房仲業者雖反映農曆新年後，看屋客稍稍回籠，但在買賣雙方價格懸殊之下，仍讓買氣窒息。「量縮價跌」是一般人認知的正常邏輯，現在成交量創新低，原本價格該跌，卻也因低利率，讓房市出了這種「量縮，價未明顯下跌」的畸形狀況。

Fed下周開會 估按兵不動

聯準會（Fed）下周開會，預料會維持利率不變，對下一次升息的時機，也將視市場和全球經濟成長狀況而定。

ECB擴大寬鬆 六箭齊發

零利率 歐洲央行也宣布啟動

（ＥＣＢ）下猛藥救經濟，十日宣布全面調降利率，包括基準利率降到零，並擴大量化寬鬆（ＱＥ）每月購債的規模與範圍，超乎市場預期。但ＥＣＢ總裁德拉吉暗示不會進一步降利率後，歐股漲幅縮小、歐元止跌回升。

史上最低 歐洲央行利率躺平

為提振歐元區景氣，歐洲央行（ECB）10日再度出手，宣布將存款利率由-0.3％下調至-0.4％，邊際貸款工具利率自0.3％降至0.25％，基準再融資利率更是意外從0.05％降至零，3月16日起生效，同時每月購債額度也大幅提高。消息宣布之後，歐股與美股大漲，歐元對美元劇貶。

名家觀點／設主權基金 帶企業賺世界財

十幾年前我在創投公會理事長任內，就一直呼籲政府要成立主權基金，幫助台灣產業升級，開拓國外市場，卻一直未能見行。最近總統當選人蔡英文進行就任前的產業之旅，並擬推出「類主權基金」，投資國內五大創新研發產業。成立一國家級投資公司，為五大產業引資，這是很好的想法。只是「類主權基金」雖然名稱類似，但和真正的主權基金的意涵卻有所差距，發展方向及投資標的也有所不同。

學者：房價跌1成是共識　3成是趨勢

房市黎明要來了嗎？在一片哀鴻遍野中華固董事長喊出「黑夜過半，黎明將來」形容房市現況。不過，從目前的價量統計數字看來似乎與黎明之路背道而馳，2月份六都交易量皆創下10幾年來新低。學者表示，房價跌1成是共識，3年跌3成已成趨勢。

國際匯市風向轉 台幣重貶

抓緊國際匯市風向轉變的機會，中央銀行連續兩日在匯市尾盤出擊，昨（9）日終場時敲進美元買單，新台幣匯率一口氣重貶1.63角，收在一周新低33.225元，總成交量為11.82億美元。

北韓清晨發射2枚短程飛彈 南韓國防部證實

ECB擬擴大QE 市場押空歐元

管理陀飛輪／信念 左右核心價值

許多上班族或是擔任組織領導的友人會問我，假如組織內部或上層主管所認同的價值觀和自己不一樣，甚至相互抵觸時，該怎麼辦？是順應現況、沆瀣一氣，還是陽奉陰違、我行我素，或是割袍斷義、分道揚鑣？「其實最重要的是你重視什麼，想要什麼？」對於這種信念上的問題我通常不會直接給答案。

彭淮南：負利率有5大壞處

中央銀行總裁彭淮南明天將赴立法院財政委員會報告，書面報告昨天出爐，首度談到歐、日等國實施負利率，可能引發衝擊，主要包括大國的貨幣政策透過資本移動波及他國、形成全球金融循環、會干擾他國金融市場等，彭淮南強調，經濟規模較小的國家，受負利率政策的衝擊與壓力更大。

日GDP萎縮 打臉「安倍經濟學」

日本政府公布最新的修正數據顯示，日本經濟在去年第4季萎縮1.1%，民間消費仍疲軟，外界日益擔心首相安倍晉三祭出的經濟刺激計畫無法達到預期效果，分析師預期日本經濟可能再度陷入技術性衰退。

健保卡線上開戶 將放行

金管會昨（7）日與證券業座談，對於業者的建議，有七大項可在520前開放，包括券商可設集中接單中心，受理客戶下單，民眾在家透過讀卡機，就可使用健保卡，在線上開戶等。

連13黑！ 出口連9個月雙位數衰退

受全球景氣動能微弱、農工原料價格低檔、春節長假加上南台灣地震四大利空影響，財政部昨天公布，今年二月出口總值一百七十七點八億美元，較去年同期衰退百分之十一點八，台灣出口總值已連續十三個月衰退，創下連十三黑紀錄。

大型債券基金避險 現金為王