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華爾街「避增資陰招」 官方關切

華爾街日報報導，花旗、美銀美林、德意志及渣打等歐、美主要銀行為了規避增資的要求，紛紛透過「資本壓力減輕交易（CRT）」，不必增資卻能提高資本比率。但美國財政部金融研究處指出，這種作法可能會「隱匿」銀行的資本，並引發新的「金融穩定疑慮」；美國證管會（SEC）及聯準會（Fed）也對這種交易表示關切。

CRT是一種「金蟬脫殼」的手法，透過信用違約交換（CDS）合約，以降低銀行的風險加權資產，提高資本比例，並把部分貸款風險轉移給投資人。

金融研究處指出，2014年有18家美國銀行進行CRT操作，涉及的資產總額為380億美元；包括花旗、美銀美林、高盛及摩根士丹利。但花旗表示，從事CRT交易並非為了降低風險加權資產。

另外，渣打銀行2014年的CRT交易涉及15億歐元的中小企業貸款；德意志銀行今年初則以「合成式證券化（SC）」方式，使資產額降低23.5億歐元。

CRT符合銀行及證券相關法規；但由於銀行業一直對這項交易諱莫如深，因而引起主管機關注意，並要求銀行揭示更多相關資料。

一些人士表示，CRT並不會對銀行的資本比率造成重大影響。

例如美銀美林2014年操作CRT的金額僅116億美元，對資本比率的影響不到0.01個百分點。

但反對者擔心，CRT與金融海嘯發生之前所流行的CDS交易相當類似，將使金融體系內未受規範的部分承擔更高的風險。

喬治華盛頓大學法學教授兼銀行專家威瑪斯指出：「這就像是把風險重新包裝，來遮掩真正的風險承擔者。」CRT最令人擔心者，是將風險轉移給基金及其他投資人，但他們不像銀行一樣受到嚴密的監督。

2015-08-19 03:19:33 經濟日報 編譯任中原／綜合外電 

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